🌊 Mes 5 (+1) livres pour commencer à investir en 2024

📚 La littérature accessible pour vous forger un mindset d'investisseur

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📝 Au programme d’aujourd’hui :

📰 Les 5 actualités business de la semaine à ne pas louper

🔎 L’analyse du patrimoine d’un abonné

🌊 Quoi de neuf dans Le Grand Bain

🤔 Les réponses aux questions que vous m’avez posées

📚 Le dossier de la semaine : Mes 5 (+1) livres pour commencer à investir en 2024

⏳ Temps de lecture : 8 à 10 minutes selon ta vitesse de lecture

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🏠 Pas d’explosion des locations Airbnb pour les J.O

L’Observatoire des meublés de tourisme constate une hausse “contenue” des mises en location pour les J.O : 60 000 déclarations actives en 2023 (vs. 45 000 en 2022).

Sur les 60 000, près de 48 000 sont des résidences principales que les propriétaires parisiens peuvent louer sans autorisation dans la limite de 120 jours par an.

🎄 L’inflation impacte les ventes de Noël

12 % de hausse pour le Champagne, 10 % pour le saumon et jusqu’à 30 % pour le foie gras, idem pour les jouets ou encore les parfums… Les ventes de Noël baissent face à la montée des prix. 

En conséquence, les hypermarchés multiplient les promotions pour écouler les stocks.

💰 2,7 milliards d’amende pour Binance

La plateforme de cryptomonnaies Binance devra verser une amende de 2,7 milliards de dollars à la Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) pour non-respect de la réglementation. 

L’ancien patron de Binance, Changpeng Zhao, écope de 150 millions de dollars d’amende et attend toujours son jugement au pénal en février 2024.

🚕 Uber gagne son procès contre 2 480 taxis

Attaquée pour concurrence déloyale, la plateforme de VTC vient de remporter son procès. Le tribunal de commerce de Paris a débouté les 2 480 chauffeurs et quelques associations, qui réclamaient une indemnisation de 455 millions d’euros. 

Verdict : Uber n’a commis aucun acte de concurrence déloyale.

🕶️ Vision Pro d’Apple, c’est pour bientôt ?

Le lancement du casque de réalité mixte d’Apple, Vision Pro, serait prévu pour février prochain. En tout cas, la production des casques tourne à plein régime et les équipes d’Apple se préparent au lancement.

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🙋🏻‍♂️ L’abonné de la semaine : Sébastien

• Âge : 46

• Profession : Rentier

• Revenus mensuels nets : 4 000€

• Épargne mensuelle : 500€

• Objectif : Préserver le patrimoine face à l’inflation et générer 35 000€/an de revenus

• Synthèse du patrimoine actuel : 1 900 000€ nets

  • Bourse : 950 000€

    • Actions françaises : 300 000€ sur PEA

    • Actions internationales : 350 000€ sur CTO

    • ETF (80% monde, 15% émergents, 5 % small caps) : 300 000€ sur 5 assurances-vie

  • Résidence principale : 450 000€ nets

  • SCPI : 275 000€

  • Crowdfunding : 50 000€ sur PEA-PME

  • Private Equity : 20 000€

  • Cryptomonnaies : 20 000€ (BTC & ETH)

  • ETC Or & Argent : 30 000€

  • Livrets sécurisés : 35 000€ (Livret A + LDDS)

  • Fonds euros : 350 000€ (nantis)

  • Cash : 50 000€ sur CTO + PEA

✅ Points positifs

• Sébastien possède un patrimoine conséquent ce qui ouvre le champs des possibles des stratégies qu’on peut mettre en place dans cette situation.

• Le patrimoine présente déjà une bonne diversification avec des actions, ETF, du Private Equity (PE), des cryptomonnaies, du crowdfunding, des SCPI, de l’or….

• Les enveloppes fiscales utilisées pour investir en bourse sont variées (PEA, assurance-vie et compte-titres ordinaire).

❌ Points d’amélioration

• La composition du portefeuille d’investissements est très (trop ?) dynamique pour le profil de Sébastien qui devrait plus tendre vers un profil équilibré.

• Le capital sécurisé et disponible est finalement maigre car les 350 000€ sur le fonds euros ont été nantis pour l’achat des parts de SCPI.

  • Il ne reste réellement que les 35 000€ des livrets et les 50 000€ en cash

• Pas d’obligation ou fonds obligataires malgré des rendements intéressants en ce moment grâce à la remontée des taux.

💡 Mes conseils

À 46 ans, n’ayant pas de revenu du travail, Sébastien possède un profil d’investisseur équilibré.

Dans l’ordre de priorité, les objectifs de Sébastien sont donc :

1. Sécuriser le patrimoine actuel

2. Générer des revenus du patrimoine

En commençant par l’allocation stratégique, une bonne répartition pour Sébastien serait :

• 50 % d’actifs sécurisés/peu risqués

• 50 % d’actifs risqués

Par rapport à la répartition actuelle, il faudrait donc un peu augmenter la part d’actifs sécurisés.
👉🏼 Ma recommandation ici serait d’augmenter la part de fonds euros dans le patrimoine pour en avoir “non-nanti”.

Une alternative serait d’investir dans des obligations investment grade (de notation BBB ou plus) afin d’aller chercher des rendements de 5-6% avec un risque maîtrisé.

⭐️ Idéalement, les fonds obligataires datés apportent une diversification supplémentaire à ce type d’événement.

Par exemple, les fonds obligataires datés de Linxea disponibles sur l’assurance-vie Spirit 2 sont une très bonne option et ouvrir ce contrat permettrait d’également profiter du fonds euros de ce dernier.

Parmi les actifs risqués, les actions individuelles ont un poids bien trop important pour un profil équilibré (30 % du patrimoine total ici !).
👉🏼 Ma recommandation serait de réorienter la grande majorité du patrimoine financier sur des ETF (l’allocation actuelle de Sébastien est une bonne option).

💡 Les actions en direct ne devraient pas représenter plus de 15% du patrimoine total.

Autre objectif important de Sébastien : créer des revenus complémentaires.
👉🏼 Pour se faire, les SCPI sont une excellente option et renforcer leur poids dans le patrimoine jusqu’à 20 % voire 25 % est pertinent.

Arbitrer une partie (200 à 250 000€) des actions en direct vers des SCPI permet de rééquilibrer le patrimoine et augmenter les revenus générés.

💡 Pour ce type de patrimoine, diversifier sur 5 à 10 SCPI différentes me semble pertinent.

Peu importe les investissements sélectionnés, la liquidité doit rester un critère clef pour choisir les placements de Sébastien.

Enfin, à mesure que les années passent, le patrimoine de Sébastien doit progressivement se sécuriser pour atteindre un profil prudent autour des 60-65 ans et avoir :

• Une majorité (80 %) de son patrimoine en immobilier, livrets, fonds euros et obligations

• Une minorité (20%) en ETF actions, cryptomonnaies, Private Equity et crowdfunding.

Le dernier sujet à aborder (pas le plus fun) est la planification successorale afin d’anticiper la succession (se rapprocher d’un gestionnaire de patrimoine pour en discuter).

Si tu souhaites que j’analyse TON patrimoine, remplis le questionnaire ci-dessous 👇🏼

Les réponses sont anonymisées.

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• 🎙️ Un nouvel épisode du podcast est sorti avec le meilleur gérant de fonds français des 30 dernières années… William Higgons !

• Son fonds, Independance AM, réalise une performance annualisée de +13,2%/an depuis 1993 ! Un épisode assez technique pendant lequel j’ai échangé avec William sur :

  • Ses convictions vis-à-vis de l’inflation, la guerre et le cash

  • Ses critères pour investir facilement en bourse

  • Les origines du 1er gérant de fonds français

• Pour regarder cet épisode de haute voltige 👉🏼 suivez ce lien

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Question de Michel

Bonsoir,

Comment la détention d'immobilier (pas papier) intervient dans la définition du profil d'investisseur et dans la répartition de son patrimoine?

Merci pour ta réponse

Réponse

Hello Michel,

L’immobilier en direct peut rapidement prendre une part significative du patrimoine notamment grâce à l’effet de levier.
👉🏼 Le plus simple pour le prendre en compte intelligemment est de considérer le patrimoine immobilier net de tout emprunt.

💡 Donc si vous achetez un appartement pour 200 000€, financé à 180 000€ par prêt, le patrimoine immobilier ne correspond réellement qu’à 20 000€ nets.

Ces 20 000€ peuvent alors être comparés à 20 000€ investis en bourse pour le patrimoine financier.

Ensuite, il est important de distinguer la résidence principale de l’investissement locatif :

• L’investissement locatif, dans l’idéal, est générateur de cashflow et permet de générer des revenus complémentaires en plus de prendre en valeur avec le temps.

  • Ce revenu est à prendre en compte comme un atout dans la définition du profil d’investisseur.

• La résidence principale, adossée à un prêt, est une charge financière et un engagement important dans la durée.

  • Cette charge est à prendre en compte comme une contrainte dans la définition du profil d’investisseur.

💡 La charge que représente un bien immobilier ne s’arrête pas au prêt associé mais concerne également :

• Les taxes

• Les assurances

• Les travaux/rénovations

• La vacance locative (pour une location)

Gardez en tête lors du choix d’acheter/louer que :

• Quand vous louez, le loyer est le MAXIMUM que vous payerez chaque mois.

• Quand vous êtes propriétaire, le remboursement du prêt est le MINIMUM que vous payerez chaque mois.

💡 L’achat de la résidence principale peut aussi être un investissement rentable notamment grâce à l’exonération d’impôt sur les plus-values lors de la vente, mais ce n’est pas son objectif premier.

De même, la résidence principale correspond à une immobilisation d’une part importante du patrimoine ce qui augmente le risque de liquidité.

💡 Le risque de liquidité correspond à l’impossibilité de vendre un actif rapidement en cas de besoin.

En synthèse, il faut :

• Considérer le patrimoine immobilier NET d’emprunts

• Distinguer la résidence principale d’un investissement locatif

• Garder en tête le risque d’illiquidité accru lié à un patrimoine immobilier en direct

Je réponds chaque semaine aux questions qu’on me pose.

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📚 Mes 5 (+1) livres pour commencer à investir en 2024

Difficulté : ⭐️

Les fêtes de fin d’année approchent et si vous ne savez pas quoi offrir (à vos proches ou vous-même), voici ma sélection de 5 livres essentiels pour vous lancer et réussir vos investissements long terme.

📙 The millionaire next door de Thomas J. Stanley

Niveau de difficulté : ⭐️

On commence en plongeant dans la vie intime des millionnaires et on en profite pour déconstruire certains mythes. 
Car non, les millionnaires ne sont pas (uniquement) des stars du showbiz ou des habitants de Neuilly… Ils vivent aussi parmi nous, simples mortels !

Dans The millionaire next door, l’auteur décortique certaines habitudes et caractéristiques communes des personnes devenues millionnaires.
L’objectif est de vous montrer qu’avec une bonne gestion financière, vous aussi vous pouvez construire un patrimoine net à 7 chiffres.

💡 La réalité que personne ne veut voir, c’est que beaucoup de millionnaires vivent frugalement et s’en tiennent à un budget rigoureux.

L’idée clef du livre est que vivre en-dessous de ses moyens est la seule et unique façon de s’enrichir et de développer son patrimoine.

👉 Ce que j’en retiens : 

• 🔑 Les millionnaires augmentent leur épargne plus rapidement que leurs dépenses à mesure que leurs revenus augmentent.

• 🔑 Planifier son cashflow est la base pour s’enrichir : définir un budget, s’y tenir, investir les revenus supplémentaires et profiter des intérêts composés.

• 🔑 Attention au piège du statut (acheter des produits de luxe juste pour le statu qu’ils nous confèrent mais qui ne participent pas à notre bonheur et liberté).

Exemple : les avocats ou des médecins pris dans le piège de la course au statut social, qui doivent dépenser pour coller à l’image que l’on se fait d’eux.

✅ The millionaire next door n’est pas un livre sur l’investissement pur, mais se concentre davantage sur le bon état d’esprit et une gestion financière saine, pour atteindre vos objectifs. 

📕 Et si vous en saviez assez pour gagner en bourse de Peter Lynch

Niveau de difficulté : ⭐️

Peter Lynch est l’un des gestionnaires de fonds les plus connus des États-Unis.

Notamment pour avoir fait passer les actifs sous gestion de la société Fidelity Magellan de 18 millions de dollars à… 14 milliards de dollars (soit en moyenne, 29 % par an) entre 1977 et 1990.

Dans ce livre, Peter Lynch donne aux petits épargnants comme vous et moi, sa stratégie gagnante pour investir long terme.

💎 Il invite à éviter le syndrome de l’objet brillant et explique comment il repère les entreprises “chiantes”, pas très sexy, mais aux fondations solides, peu endettées et qui rapportent dans la durée.
👉🏼 Souvent des small caps avec un fort potentiel de croissance.

J’aime beaucoup son concept de 10 baggers, ou comment trouver une entreprise capable de faire 10 fois sa mise, en observant autour de soi et en investissant dans ce que l’on comprend.

👉 Ce que j’en retiens : 

• 🔑 Toujours prioriser les investissements dans ce que l’on connaît et ce que l’on comprend. 

• 🔑 Éviter de suivre "la foule” et se méfier de l’objet brillant (souvent très spéculatif) pour investir à long terme.

• 🔑 Repérer les petites entreprises multi-baggers avant Wall street, notamment en se basant sur : le PER (ratio cours sur bénéfice), les prévisions de croissance ou le cash-flow.

📘 La psychologie de l’argent de Morgan Housel

Niveau de difficulté : ⭐️

C’est un indispensable pour comprendre les biais comportementaux et le rapport à l’argent. 

L’investissement c’est 90 % de psychologie et 10 % de finance.

Les pires décisions d’investissement sont toujours prises sous le coup de l’émotion (la peur, l’excitation, l’avidité…)

Comprendre la psychologie humaine permet de devenir un meilleur investisseur.
À travers 19 histoires percutantes, ce livre vous aidera à y parvenir

👉 Ce que j’en retiens : 

• 🔑 Nous sommes tous gouvernés par nos émotions, les biais cognitifs et la pression sociale. Les connaître permet de limiter leur impact sur nos décisions.

• 🔑 Notre expérience personnelle et notre vécu biaisent notre vision des choses : un investisseur en 2023 n’a pas la même perception qu’un investisseur durant les 30 glorieuses.

• 🔑 Le temps est un facteur crucial pour investir. Morgan Housel rappelle l’impact des intérêts composés en investissement et comment les maximiser. En positif (réinvestissement des gains), comme en négatif (poids des intérêts, frais élevés).

📚 Dans le même registre (en un peu plus costaud) je vous conseille le livre du prix Nobel d’économie Daniel Kahneman Système 1 / Système 2 qui analyse nos grands biais cognitifs et la façon dont on prend nos décision (en investissement et dans la vie en général). 

📗 L’Almanach de Naval Ravikant 

Niveau de difficulté : ⭐️

Je vous en ai parlé récemment dans cette édition de la newsletter.
Ce livre reste pour moi une référence absolue pour quiconque s’intéresse de près ou de loin à l’argent, le bonheur et la liberté.

Pour rappel, l’Almanach est un recueil de tweets et de prises de parole de l’investisseur indo-américain Naval Ravikant. 
On y découvre ses précieuses réflexions sur l’investissement, mais aussi sa philosophie du bonheur et de la richesse. 

👉 Quelques idées de Naval qui m’ont marquées : 

1. Adopter une pensée en leviers.

   Être payé pour sa seule force de travail ne nous rend pas riche. Il faut trouver des effets de levier (investissement, création d’un business, connaissances, contenus, etc.) qui maximisent vos gains, sans décupler vos efforts. 

2. Cultiver une connaissance spécifique

   Aujourd’hui, on peut construire des empires basés sur une expertise, du code ou encore un média (du contenu et une audience).

3. Comprendre les modèles mentaux et les principes fondamentaux.

   Comprendre les intérêts composés et la théorie des jeux sont des avantages compétitifs monumentaux. Ces principes universels améliorent notre compréhension du monde et notre approche de l’investissement.

4. Optimiser son bonheur et sa liberté, plutôt que les zéros sur son compte en banque. L’argent ne doit être qu’un outil au service de votre épanouissement.

   La vraie richesse est donc de pouvoir faire ce que l'on veut, quand on veut avec qui on veut. 

Si voulez lire ce livre, sachez qu’il est disponible gratuitement sous format PDF :

• La version française, pour les non-anglophones

• La version anglaise, pour les puristes

📒 L’investisseur intelligent de Benjamin Graham

Niveau de difficulté : ⭐️⭐️

Si vous souhaitez investir long terme, vous devez lire ce classique et pilier de l’investissement value, dont l’auteur Benjamin Graham, est un des principaux théoriciens. 

Professeur (et mentor) de Warren Buffet, qui s'en inspire beaucoup dans sa propre stratégie d’investissement, Graham base son approche sur la valeur intrinsèque des entreprises. 

💡 Valeur intrinsèque d’une action = valeur qu’on obtient suite à une analyse approfondie de l’entreprise (résultats, marge, dette, cashflow, etc.)

• Si le prix de l’action > valeur intrinsèque, alors l’action est “surcotée”.

• Si le prix de l’action < valeur intrinsèque, alors l’action “décotée”.

👉🏼 L’investisseur long terme doit porter son analyse sur la valeur des entreprises, plutôt que sur les fluctuations du marché.

👉 Ce que j’en retiens : 

• 🔑 Investir et spéculer sont deux stratégies opposées. Sur le long terme, la première stratégie est gagnante, la seconde est perdante.

• 🔑 En achetant des entreprises sous cotées, l’investisseur s’offre une marge de sécurité qui réduit le risque associé à son investissement.

• 🔑 On ne peut pas se baser uniquement sur le passé pour prévoir l’avenir, une part d’incertitude est indissociable.

Graham partage également des conseils très pertinents sur l’allocation d’actifs, la part à donner aux actions et aux obligations dans son patrimoine, la diversification, etc.

Livre riche en informations et pourtant resté accessible avec des explications bien vulgarisées.

📚Vous pouvez compléter ça avec la biographie du disciple de Graham, Warren Buffet, L’effet boule de neige.

📓 L’Alchimiste de Paulo Coelho 

Je souhaitais finir cette liste avec un petit livre orienté développement personnel et moins investissement/finance.

Ce conte, c’est l’histoire de Santiago, un jeune berger qui rêve d’un trésor caché sous les pyramides d’Egypte et qui se lance à sa recherche.
Véritable voyage initiatique, Santiago va rencontrer de nombreux archétypes et notamment, un alchimiste qui le guidera vers l’accomplissement de sa quête. 

Personnellement, ce petit livre a été une motivation supplémentaire pour me lancer dans l’entrepreneuriat et l’indépendance, en plus de me faire sortir de ma zone de confort. 

👉 Quelques thématique de l’Alchimiste : 

• 🔑 Quelle est votre quête ? Votre légende personnelle ? La trouver, c’est démarrer un voyage initiatique vers une vie riche d’épanouissement.

• 🔑 Écoutez vos intuitions et fuyez les attentes de la société si elles vous rendent malheureux. 

• 🔑 Acceptez de sortir de votre zone de confort. Les obstacles et les épreuves font partie du voyage et ne sont que des sources d’apprentissages.

Si vous hésitez à vous lancer dans un projet ou à changer de voie, l’Alchimiste vous apportera quelques clés pour mieux vous connaître, ainsi que débloquer certains freins et certaines appréhensions.

🎁 C’est bientôt Noël, vous voulez faire des heureux 😇 ?
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C’est un vrai cadeau que vous leur faites, ça prend 5 secondes et en plus c’est gratuit.

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Merci 🫶🏼

D’avoir lu cette 50ème édition jusqu’au bout.

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📚 Tu peux aussi accéder à tous les dossiers précédents.

À samedi prochain !

Charlé 🌊