🌊 Pyramides de Ponzi : comment les repérer et s’en protéger ?
C’est Charlé.
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📝 Au programme d’aujourd’hui :
📰 Les 5 actualités business de la semaine à ne pas louper
📊 L’ETF de la semaine : Investir au Japon 🇯🇵
🌊 Quoi de neuf dans Le Grand Bain
🤔 Les réponses aux questions que vous m’avez posées
📚 Le dossier de la semaine : Pyramides de Ponzi : comment les repérer et s’en protéger ?
⏳ Temps de lecture: 8 à 10 minutes selon ta vitesse de lecture
🐦 X commence à rémunérer ses utilisateurs
Les utilisateurs ayant souscrit à l’abonnement payant Twitter Blue et qui ont généré plus de 15 millions de vues sur les trois derniers mois via leurs publications peuvent prétendre à des rémunérations allant de 100€ à 6 000€. Le calcul exact du montant est tenu secret.
📈 Triste record pour le coût de la vie étudiante
Le coût moyen de la rentrée va dépasser les 3 000€ contre 2 500€ en 2022 soit une hausse de 20 %, un niveau encore jamais atteint. Les frais de vie courante représentent la majorité du coût : 2 200€ en Ile-de-France et à 1 800€ ailleurs.
Deux postes de dépenses contraintes sont particulièrement mis en cause : la hausse des loyers (+ 9 %) et celle des prix de l’alimentation (+ 15 %).
🇺🇸 Les taux d’intérêts américains au plus haut
Les obligations à 10 ans du Trésor américain ont touché un plus haut jeudi, à 4,33 %, alors que la santé du système bancaire reste fragile et que le marché immobilier s’effondre dans les zones spéculatives comme Austin (-19 %) et San Francisco (-11 %).
Cette tendance frappe de plein fouet les ménages américains, puisque le taux des emprunts hypothécaires à 30 ans a atteint 7,1 % (le double de ce qu’on observe aujourd’hui en France).
⚡️ Hausse de 10% des prix de l'électricité
Pour réduire le coût budgétaire du bouclier destiné à protéger les Français de la crise de l'énergie, l'exécutif a mis en place une nouvelle hausse de 10 % du tarif réglementé de l'électricité, depuis le 1er août.
Depuis 2021, le tarif réglementé de l'électricité a augmenté de 31 %.
🪙 Course à la monnaie numérique pour les banques centrales
En 2022, 93 % des banques centrales dans le monde avaient entrepris des expérimentations sur les monnaies numériques. L'adoption généralisée de cette technologie n'est qu'une question de temps.
Article intéressant de Cryptoast sur les risques liés aux MNBC (Monnaies Numériques de Banques Centrales) 👉🏼 lien vers l’article.
Nom : Amundi ETF PEA Japan Topix UCITS ETF
Code ISIN : FR0013411980
Encours : 59M€
Frais de gestion : 0,20%/an
PEA : Éligible
À défaut de voyager au soleil levant 🇯🇵, il est possible d’y investir grâce à cet ETF qui reproduit la performance de l’indice TOPIX (Tokyo Stock Price Index) qui est un des deux indices de référence au Japon avec le Nikkei 225.
Il suit les 1 700 plus grosses entreprises japonaises en termes de capitalisation flottante.
💡 La capitalisation flottante ce sont les actions qui ne sont pas détenues par le top management d’une entreprise ou par les actionnaires historiques. Ce sont les entreprises qui sont détenues et échangées par le grand public.
Analyse technique
✅ Les + :
Cet ETF est éligible au PEA grâce à une réplication synthétique (le PEA est réservé aux actions européennes normalement).
Il est capitalisant donc les dividendes sont automatiquement réinvestis.
L’encours (le montant qui est investi dans l’ETF) est de 59M€ ce qui est suffisant pour assurer une bonne liquidité (on vise >30M€ sur PEA).
Les frais de gestion de 0,20%/an sont faibles (on vise <0,4% chez les bons ETF).
❌ Les - :
Toutes les entreprises de l’indice étant japonaises, l’ETF est exposé au risque de change.
Le TOPIX a une performance annualisée de 6%/an depuis 2003 contre 9%/an pour le MSCI World (l’indice de référence des marchés actions dans le monde).
L’ETF a du mal à répliquer la performance de l’indice (-3% de différence depuis 2019) à cause du grand nombre d’entreprises dans l’indice.
Vous connaissez sûrement certaines entreprises du top 10 de l’indice comme Toyota, Sony ou Nintendo :
Mon avis
✅ Contrairement à l’Europe et aux États-Unis, la Banque du Japon a maintenu une politique monétaire accommodante : les taux d’intérêts vont rester bas ce qui stimule l’économie et le Yen est toujours faible ce qui stimule les exportations japonaises.
✅ En Juin dernier, Warren Buffett notre père spirituel a annoncé renforcé les positions de sa société Berkshire Hathaway dans les cinq plus grandes maisons de commerce du Japon.
✅ Enfin, la réouverture post-covid de la Chine, avec laquelle le Japon entretient des liens étroits, et une évolution favorable de la gouvernance des entreprises japonaises sont des signes porteurs pour la bourse japonaise.
👉🏼 Tout semble au vert pour l’archipel nippon.
Néanmoins, j’ai deux points d’attention sur le Japon:
❌ À court terme, l’inflation grandissante risque de pousser la Banque du Japon a resserrer sa politique monétaire en augmentant les taux d’intérêts ce qui ralentirait l’économie.
❌ À moyen/long terme, le Japon doit faire face à une population vieillissante (30% des Japonais ont plus de 65 ans) et à une dette publique colossale (260% du PIB contre 100% en France et 125% aux États-Unis).
En somme, le Japon est aujourd’hui la 2nd capitalisation boursière mondiale derrière les États-Unis. Le pays possède une capitalisation boursière 3 fois supérieure à la France.
Mais les points d’attention mentionnés ci-dessus pèsent lourd dans la balance. C’est une zone géographique complexe à aborder. Si vous décidez d’y dédier une part de votre portefeuille d’investissement, elle doit rester minime: moins de 5%.
👉🏼 Si vous décidez de vous exposer au Japon, le TOPIX est l’indice de choix et l’inclure dans votre PEA via cet ETF est la meilleure option pour un investisseur Français à l’heure actuelle.
🎙️ Le nouvel épisode du podcast est sorti avec Louis Alexandre de Froissard !
Louis est un Conseiller en Gestion de patrimoine atypique car il est aussi passionné par le web 3, les cryptomonnaies et la finance décentralisée.
Échange passionnant pendant lequel on a parlé de :
Pourquoi notre argent n’est pas en sécurité à la banque
Comment investir intelligemment dans les cryptos
Comment éviter les arnaques dans le web 3
Pour regarder l’épisode sur YouTube 👉🏼 cliquez sur ce lien
👨🏻🏫 Vous êtes 22 à avoir rejoint le programme d’accompagnement et de formation du Grand Bain sur les 15 derniers jours !
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Questions de Yannick, Thibaud, Gabriel…
Vous êtes nombreux à me poser des questions sur l’activité de Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP) et Conseiller en Investissements Financiers (CIF) :
Quelles sont les habilitations nécessaires pour exercer ?
Quelles sont les formations pour les obtenir ?
Comment se lancer ?
Je vous réponds aujourd’hui.
Pour accéder à toutes les activités liées à la gestion de patrimoine il y a plusieurs étapes à respecter:
1️⃣ Obtenir les habilitations nécessaires:
La carte T, pour les activités immobilières
Le statut CIF
La formation IOBSP (intermédiaire en opération de banque)
La formation IAS (intermédiaire en assurance)
La certification AMF (l’Autorité des Marchés Financiers)
À part la certification AMF qui s’obtient via un examen (du bachotage similaire au code de la route) les autres s’obtiennent de deux façons différentes:
Une équivalence avec votre diplôme
Une formation d’en moyenne 150h par habilitation
💡 Pour savoir si votre diplôme vous donne accès à certaines habilitations il faut regarder le code NSF de votre diplôme puis regarder sur FranceCompétences.fr les codes NSF associés à l’habilitation.
Par exemple, mon diplôme Grand École de l’emlyon possède le code NSF 313 qui m’octroyait le statut CIF.
Temps nécessaire : de 0 à 1 an selon votre diplôme.
2️⃣ Choix du type de CGP
En France les CGP peuvent faire partie d’une de ces deux catégories:
Les CGP indépendants (CGPI) : ils facturent uniquement des honoraires et ne touchent aucune rétrocession sur les produits qu’ils proposent.
Les CGP non-indépendants : ils peuvent facturer des honoraires (c’est rare) et se rémunèrent principalement sur les rétrocessions.
Une rétrocession c’est une partie des frais associés au produit d’investissement que le CGP propose et qu’il va toucher lors de la souscription par son client.
Exemple: je propose une SCPI avec 10% de frais d’entrée, 4% reviennent au CGP. Ici le CGP a eu un rôle de rapporteur d’affaires.
Ce choix est crucial dans votre activité de CGP. Beaucoup de personnes pensent que les CGP non-indépendants sont biaisés dans leurs préconisations car ils sont incités à proposer des produits chargés en frais.
Ce sujet serait trop long pour être couvert ici mais sachez que 95% des CGP en France sont non-indépendants car les Français n’ont pas la culture des honoraires.
Facturer des honoraires quand vous débutez ce métier en tant qu’entrepreneur, sans support d’une banque ou d’un cabinet existant est très difficile.
👉🏼 L’important est d’exercer le métier dans l’intérêt du client avant tout et d’être honnête envers lui et vous-même.
3️⃣ Adhérer à une association professionnelle
Une fois toutes ces habilitations en poche, vous devez adhérer à une association professionnelle agréée par l’AMF. Il en existe 4 : la liste.
L’association va vous demander des documents prouvant que vous prévoyez d’exercer l’activité de façon légale (process, structure de votre société, etc.)
💡 Selon si vous êtes CGP indépendant ou non, vous devez choisir certaines associations.
4️⃣ Être immatriculé à l’ORIAS
L’ORIAS va vérifier que vous remplissez les conditions d’accès à la profession (habilitations, adhésion à une association professionnelle, assurances, etc.) puis vous obtiendrez le saint graal de l’immatriculation à l’ORIAS.
Je dis le saint graal car cette étape peut être très longue selon la quantité de demandes que traite l’ORIAS car c’est le seul organisme en France à pouvoir s’occuper de cette étape.
Personnellement, cette étape a pris 4 mois mais je connais des personnes pour qui elle a pris 2 mois.
5️⃣ Exercer le métier
Si vous êtes CGP non-indépendants vous allez devoir signer des conventions de partenariat avec des organismes qui proposent les produits que vous voulez vendre à vos clients (assurance-vie, SCPI, PER, etc.).
Votre rémunération varie selon les produits proposés de 1 à 3% du montant investi par vos clients.
Si vous êtes CGPI, vous n’êtes pas obligé de signer des conventions de partenariat. Vous pouvez directement proposer des sessions de conseil/coaching/consulting au taux horaire de votre choix ou un % du montant investi.
Ce taux horaire peut varier de 100€/h à 500€/h selon votre expérience, réseau, renommée, expertise, etc. Si vous faites un % du montant investi, il varie de 0,5% à 2% selon le montant.
Il ne vous reste plus qu’à trouver des clients. Mais ça, c’est une histoire pour une prochaine fois si ce sujet vous intéresse.
👉🏼 Si certains d’entre vous sont motivés et intéressés par le conseil en investissements ou la gestion de patrimoine et souhaitent devenir CGP n’hésitez pas à m’envoyer un message avec le bouton ci-dessous.
Je réponds chaque semaine aux questions qu’on me pose.
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🌊 Pyramides de Ponzi: comment les repérer et s’en protéger ?
Difficulté : ⭐️
On vous propose une opportunité aux rendements alléchants ? On vous assure que les risques sont faibles voire inexistants ? Pour en profiter on vous demande un ticket d’entrée ?
Pas de doute, vous êtes face à une pyramide de Ponzi.
Cette expression est née au début du 20ème siècle après les méfaits d’un italien devenu tristement célèbre : Charles Ponzi.
Ce système d’escroquerie fait chaque année des millions de victimes dans le monde. En 2021, Les Echos estiment à 4 milliards de dollars les pertes aux États-Unis dues à des pyramides de Ponzi.
Décryptons ensemble le fonctionnement de ces montages pour vous permettre de vous en protéger. 👇🏼
👨🏻💼 L’histoire de Charles Ponzi
⚙️ Fonctionnement des Ponzi actuels
🔍 Les X critères pour reconnaître un Ponzi
✍🏼 Synthèse
👨🏻💼 L’histoire de Charles Ponzi
Italien né en 1882 et immigré aux États-Unis en 1903, Carlo Ponzi est pauvre parcourt le pays en enchaînant les petits boulots : vendeur, serveur, garçon d’hôtel ou encore traducteur.
Las de la pauvreté, il rejoint un compatriote italien Luigi Zarossi à Montréal en 1907. Il y découvre le fonctionnement du système d’escroquerie qui portera son nom.
Zarossi a ouvert une petite banque qui permet aux immigrés italiens de percevoir 6 % d’intérêt sur leurs dépôts, alors que les autres banques n’offrent que 2 %.
Ponzi comprend que les intérêts générés viennent des dépôts de nouveaux entrants. Si tous les déposants réclamaient leur argent, ce serait la faillite.
Quand en 1908, les déposants commencent à avoir des doutes, Zarossi s’enfuit au Mexique avec la caisse, laissant à Montréal sa femme et ses enfants. Ponzi n’est pas inquiété.
En 1919, Ponzi met en place la fameuse pyramide éponyme en promettant des rendements de 100 % en 90 jours à quiconque voulait lui confier son argent.
Les profits étaient censés provenir d'une spéculation sur les coupons-réponse internationaux, des sortes de timbres postaux, et qui profitaient des différences de taux de change entre l’Italie et les États-Unis. Du Forex avant l’heure.
Le pot aux roses est découvert en 1920, 40 000 personnes se sont faites escroquer pour un montant total de 15 millions de dollars. Ponzi est finalement condamné à 12 ans de prison.
Extradé en Italie en 1934, il s’enfuira ensuite au Brésil où il mourra dans la pauvreté en 1949.
⚙️ Fonctionnement des Ponzi actuels
Ce type d’escroquerie financière a été utilisé plusieurs fois dans l’histoire :
Bernard Madoff dont l’arnaque a duré des années 1970 à 2008
Zachary Horwitz, un acteur hollywoodien en 2022
La société de cryptomonnaies Celsius
On distingue deux types de Ponzi:
1️⃣ Les schémas où vous êtes acteurs
2️⃣ Les schémas où vous êtes observateurs
1️⃣ Si vous êtes acteurs, on vous propose de gagner beaucoup d’argent en peu de temps avec seulement deux contreparties :
Pour accéder à cette opportunité, vous devez payer un ticket d’entrée
Pour générer des revenus, vous devez recruter de nouvelles personnes
C’est le schéma utilisé par des sociétés comme Primerica aux États-Unis qui, sous couvert de vendre des contrats d’assurance-vie, rémunère en priorité le recrutement de nouveaux membres.
Pour toucher les sommes promises il faut généralement recruter minimum 6 personnes. Sauf que si les 6 personnes que vous avez recrutées veulent aussi toucher leur prime, elles doivent à leur tour recruter 6 personnes.
Après 12 étages de la pyramide, l’organisation devrait avoir recruter plus de 13 milliards de personnes soit plus que la population mondiale.
👉🏼 Ceux qui sont en bas de la pyramide sont donc voués à rester pauvres.
2️⃣ Si vous êtes observateurs, vous n’avez qu’à confier votre argent à l’entité qui organise l’arnaque. On vous promet des rendements bien supérieurs à ce qui se trouve ailleurs sur le marché.
💡 Mais qu’est-ce qu’un “rendement normal” ?
Dans les placements sans risque on retrouve le livret A ou le fonds euro qui rapportent aujourd’hui autour de 3 %.
Dans les placements un peu risqués on retrouve certaines obligations high yield (haut rendement) ou les SCPI qui proposent des rendements allant de 4 % à 6 %.
Dans les placements risqués (dans le sens volatils) on retrouve les actions qui ont un rendement historique de l’ordre de 8 %.
Des placements exotiques ou alternatifs comme le Private Equity affichent des objectifs de rendements supérieurs à 10 % mais votre capital est bloqué pendant 3, 5 voire 10 ans.
👉🏼 Tout ce qui est au-dessus de 8 %/an est nécessairement très risqué ou très peu liquide.
🔍 Les 6 critères pour reconnaître un Ponzi
Vous vous dites peut-être “Moi, je ne me serai jamais fait avoir”.
Ne vous pensez pas plus intelligents que tout le monde. Certaines pyramides de Ponzi sont plus difficiles à repérer que d’autres.
Bernard Madoff promettait des rendements stables de 11%/an ce qui est élevé mais pas non plus absurde. Il a ainsi trompé des millions d’épargnants et même des institutions comme HSBC, BNP PARIBAS ou Natixis.
La SEC (le gendarme des marchés américains) s’est même fait avoir. Pendant plus de 30 ans, la pyramide de Madoff fonctionnait et l’escroquerie totale est estimée à 65 milliards de dollars.
Pas de panique, je vous ai résumé ici les 6 signes distinctifs pour repérer une pyramide de Ponzi et éviter de vous faire arnaquer :
1. Une promesse de rendement anormalement élevé
Les meilleurs investisseurs au monde visent des rendements allant de 10 % à 15 %/an. L’accès à leur savoir et à leurs conseils est réservé aux grandes fortunes et fonds d’investissements qui ont des millions voire des milliards à placer.
De tels rendements (et plus) ne seront jamais proposés en direct à de “petits épargnants”, donc gardez en tête que :
Si le rendement proposé est supérieur à 8 %/an → méfiez-vous.
Si le rendement est supérieur à 15 %/an → fuyez.
💡 Certains arnaqueurs n’hésitent pas à changer l’horizon temporel pour vous tromper. Ils ne parleront pas en rendement annuel mais par exemple en rendement mensuel ou hebdomadaire.
Par exemple, un placement à 2 %/semaine équivaut à un placement à 8,25 %/mois ou 280 %/an.
Si on vous parle d’un placement à 280 %/an, vous flairez l’arnaque (j’espère). Mais si on vous parle d’un placement à 2 %/semaine, on peut plus facilement se faire avoir.
👉🏼 Ramenez toujours le rendement proposé en rendement annuel pour plus facilement le comparer.
2. Un placement présenté comme sans risque
Les arnaqueurs veulent vous rassurer autant que possible et vous présentent leur investissement comme “sans risque” ou presque.
Une règle générale en investissement est que le risque est proportionnel au rendement. Le risque peut se présenter sous deux formes :
Une volatilité élevée : la valeur du placement peut grandement fluctuer
Une liquidité faible : votre capital est bloqué pendant une période donnée
👉🏼 Si vous pouvez supposément retirer votre argent à tout moment et que la valeur de votre placement ne fluctue pas à la baisse, alors c’est une arnaque.
3. Un sentiment d’urgence pour investir
L’urgence peut vous faire prendre des décisions irréfléchies.
Les arnaqueurs vont jouer sur ce biais comportemental et vous inciter à rapidement passer à la caisse :
“Dans 24h notre proposition ne sera plus disponible.”
“C’est le dernier moment pour vous inscrire.”
“Cette opportunité ne se reproduira pas.”
👉🏼 Si on vous pousse à agir rapidement, c’est mauvais signe.
4. Un système de parrainage
C’est une des caractéristiques principales des systèmes pyramidaux, surtout de ceux où vous êtes acteurs.
Pour rejoindre l’opportunité ou pour en profiter pleinement vous devez recruter de nouveaux membres qui vont payer une certaine somme pour eux-mêmes accéder à l’opportunité.
Attention, il existe des systèmes de parrainage qui ne sont pas des Ponzi.
Certains MLM (Multi-Level Marketing) sont légaux. Sur la base de commissions, les parrains perçoivent un pourcentage sur les ventes de leurs filleuls :
Si le parrain ne gagne rien tant que le filleul ne fait pas de vente, alors ce n’est pas un Ponzi.
Si le parrain est rémunéré sans que le filleul ai besoin de faire de vente, alors il s’agit d’un Ponzi.
👉🏼 Si la source principale de revenu est le recrutement de nouveaux membres et non la vente réelle de produits, alors vous êtes face à un Ponzi.
5. Un manque de transparence
Les arnaqueurs restent vagues sur la façon dont le rendement est généré.
En investissement il est fondamental de ne jamais investir dans quelque chose qu’on ne comprend pas. Autrement vous risquez d’investir dans un placement qui n’est pas adapté à votre profil, ou pire, qui est une arnaque.
Par exemple, Bernard Madoff congédiait celles et ceux qui demandaient trop d’informations sur la façon dont il faisait fructifier le capital.
👉🏼 Si vous ne pouvez pas obtenir d’informations claires et précises sur la façon dont est généré le rendement, fuyez.
6. Des difficultés à retirer votre argent
Si vous observez ce critère dans un placement que vous avez effectué, il est peut-être déjà trop tard pour vous.
Les arnaqueurs peuvent parfois vous expliquer pour des raisons généralement floues qu’il faut investir une somme supplémentaire pour retirer votre capital.
Attention, au début de la relation avec eux, ils peuvent vous faire croire que les retraits sont simples et rapides. Mais c’est uniquement pour vous mettre en confiance et vous inciter à investir plus chez eux.
Une fois que vous avez investi une somme conséquente, retirer votre argent devient soudainement très compliqué, voire impossible.
🎥 J’aime beaucoup cette vidéo qui illustre bien ce concept.
👉🏼 Si retirer votre capital est compliqué, très long ou présente des conditions étranges, c’est probablement un Ponzi.
✍🏼 Synthèse
Les pyramides de Ponzi ne datent pas d’hier mais continuent d’exister majoritairement à cause du manque d’éducation financière des citoyens.
Pour vous protéger de ces arnaques, et de toutes les autres, votre meilleur atout reste le développement de votre éducation financière et la connaissance des 6 critères mentionnés ci-dessus.
Bien utilisé, l’investissement est un outil formidable qui peut vous aider à assurer votre sécurité financière et développer votre patrimoine.
Si vous êtes prêts à passer à l’action, que vous voulez investir intelligemment et être accompagné par un professionnel de l’investissement certifié, alors il est temps de rejoindre les 70 membres du programme d’accompagnement et de formation du Grand Bain 👇🏼
Merci 🫶🏼
D’avoir lu cette 33ème édition jusqu’au bout.
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Si tu penses qu’elle pourrait plaire à des gens que tu connais, n’hésite pas à leur partager via ce lien 👉🏼
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Je suis preneur de tout commentaire ou suggestion donc n’hésite pas à m’écrire à farah.charles.elias@gmail.com ou sur LinkedIn.
À samedi prochain !
Ponzi , Welcome Madoff...... Intéressant Charlé !
Comme d'habitude une Newsletter captivante. Tu dois ajouter à ta liste de Ponzi scheme, Riad Salameh et montrer comment des gouvernements peuvent arnaquer des citoyens!